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In aziende molto grandi, l'analisi del valore aggiunto economico (EVA) diventa computazionalmente gravosa. Puoi utilizzare le informazioni che crei con QuickBooks per aiutare a utilizzare l'analisi EVA quando la tua azienda ha debiti.
Ecco l'affare. Se un'azienda può ristrutturare il proprio debito, i prestiti bancari, le linee di credito, i mutui e così via, il prestito può essere utilizzato per incrementare l'EVA. Di conseguenza, e molto d'aiuto, un altro modello EVA leggermente più complicato consente di riconoscere questa ruga extra.
Se la tua azienda può ristrutturare liberamente i propri debiti, si consiglia di apportare due modifiche all'analisi EVA. In primo luogo, potrebbe essere necessario utilizzare un costo del capitale onnicomprensivo. Un costo onnicomprensivo del capitale considera sia il costo del capitale proprio che il costo di qualsiasi debito. In secondo luogo, si utilizza un numero di reddito netto rettificato che include non solo gli importi pagati agli azionisti, ma anche gli importi pagati ai creditori.
Calcolare un costo del capitale onnicomprensivo è il primo passo. A titolo illustrativo, supponiamo che un'impresa utilizzi il capitale da tre fonti: i venditori, una banca (che presta denaro al 10%) e l'equità del proprietario. Ecco un approccio per stimare il capitale fisso che deve essere confrontato con il reddito netto quando questo altro debito è considerato.
Stima della carica patrimoniale onnicomprensiva| Operatori commerciali ($ 20, 000 @ 0 percento) | $ 0 |
| Prestito bancario ($ 100, 000 @ 10 percento) | 10, 000 |
| Proprietario equity ($ 200, 000 @ 20 percento) | 40, 000 |
| Onere patrimoniale rettificato | $ 50, 000 |
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Operatori commerciali: i venditori commerciali forniscono il debito, ma l'impresa non deve pagare una tassa a quei creditori. In effetti, qualsiasi addebito implicito che l'azienda paga per commerciare i fornitori è già conteggiato nella somma che si paga a quei fornitori per i prodotti o servizi che forniscono. Quindi quella parte della capital charge è zero.
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Prestito bancario: questo prestito bancario di $ 100.000 fa pagare il 10%. Quel prestito bancario, quindi, comporta un capitale di $ 10.000. In altre parole, per utilizzare il capitale della banca, l'azienda paga $ 10.000 all'anno.
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Patrimonio del proprietario: questa componente finale del requisito patrimoniale è ciò che l'azienda deve ai proprietari. L'onere del capitale azionario del proprietario è indicato in $ 40.000. (Si tratta dello stesso importo di $ 40.000 di capitale discusso in precedenza nel capitolo). Tale capital charge viene calcolata moltiplicando un costo della percentuale del capitale, 20 percento, dal capitale del proprietario (Il 20 percento di $ 200.000 equivale a $ 40.000).Il capitale patrimoniale rettificato, pertanto, è pari a $ 50.000.
Va bene. Fin qui tutto bene. Il secondo passo nel lavorare con questo modello EVA leggermente più complicato è quello di riaggiungere gli interessi passivi pagati ai finanziatori al fine di ottenere un numero di reddito adeguato. Pensaci per un minuto.
L'azienda ha guadagnato $ 50.000 di reddito, ma questo importo è già stato corretto per $ 10.000 di interessi passivi. Pertanto, se si desidera confrontare i fondi generati dal business e disponibili per pagare le fonti di capitale, è necessario aggiungere nuovamente $ 10.000 di spese per interessi.
In altre parole, quando stai cercando di pagare tutte le fonti di capitale (sia sotto forma di interessi o dividendi), hai non solo i $ 50.000 del reddito netto, ma anche i $ 10.000 di interessi passivi. Ha senso?
Infine, alla fine c'è un po 'di denaro per pagare creditori e proprietari. E quel po 'di soldi, come mostrato nel conto economico, include sia i $ 10.000 di interessi passivi sia i $ 50.000 di reddito netto.
Dopo aver calcolato un costo del capitale onnicomprensivo e un importo di reddito adeguato, puoi calcolare l'EVA nel solito modo. In questo esempio, si utilizza la seguente formula:
reddito rettificato ($ 60, 000) - il costo ponderato del capitale ($ 50, 000)
Il risultato equivale a $ 10.000, che è l'importo EVA.
Non è un caso che la semplice formula EVA e la più complicata formula EVA restituiscano lo stesso risultato. EVA non dovrebbe cambiare perché usi una formula più complicata, purché le formule semplici e complicate siano corrette. (Lo sono.) Allora, come va? La formula più complicata ti consente di vedere come le variazioni del tuo debito influenzano l'EVA.
